Mercados financieros – Introducción a la Bolsa (II)

Proceso de contratación en bolsa:

• Se da la orden de compra-venta al intermediador financiero, sociedad o agencia de valores.
• El intermediario introduce la orden en el mercado y se inicia la negociación.
• Se realiza el proceso de "casación" cuando comprador y vendedor coinciden en precio y cantidad de acciones a intercambiar.
• Liquidación de la operación entre las agencias y sociedades de valores para cerrar definitivamente la operación e intercambiarse los títulos.

Players en el mercado bursátil español:

• Comisión Nacional del Mercado de Valores (autoridad supervisora)
• Sociedades rectores de las distintas bolsa (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia)
• Sociedad de Bolsas como empresa propietaria del SIBE (sistema de interconexión bursátil español) propiedad de las 4 sociedades rectoras.
• Agencias de sociedades y entidades de crédito empresas mediadoras entre el mercado y el cliente final
• Sistema de contratación (SIBE y Corros)
• Servicio de compensación y liquidación de valores.

Tipología de operadores:

• Sociedades de valores (dealers)
  • Pueden intervenir por cuenta propia.
• Agencias de valores (brokers)
• Sociedades de valores y Bolsa (SVB) y agencias de valores y bolsa (AVB)
  • Actualmente las entidades de crédito pueden ejercer las mismas funciones que las agencias de valores (FIBANC)
• Entidades depositarias realizan el depósito de los títulos y en nombre de su propietario adquieren sus derechos (cobro de dividendo, venta de derechos…)
• El inversor que puede ser particular o bien un inversor institucional (fondos de inversión, pensiones, compañías de seguro…)

 

LA CNMV

Sus funciones son generalmente la supervisión e inspección de los mercados financieros.

Actualmente existen dos sistemas de contratación (Trading systems)

• Contratación por corros (está quedando obsoleto)
• Sistema de mercado continuo o de interconexión bursátil)

Fases de la liquidación de valores (s.c.l.v.)

Una vez realizada la operación las entidades participantes deben intercambiarse los títulos para entregárselos a los inversores. Esto lo realiza el servicio de compensación y liquidación de valores)

 

Tipo de operaciones habituales en bolsa

• comprar mediante crédito (buy on margin)
• vender mediante crédito (short selling)

Tipos de órdenes

• orden de mercado "al mejor", market order.
• orden limitada a un precio, limit order
• orden "chartista", On stop o Stop lost. (la operativa del SIBE no lo permite)
• Orden de ejecutar o anular
• Orden de ejecución mínima
• Orden con volumen oculto