Fuentes de financiación operativa

Oferta de líneas y servicios bancarios para financiar el circulante de la compañía.

1.- Las pólizas de crédito
Representan una de las modalidades de financiación más extendidas que utilizan las empresas. Se formalizan en documento mercantil y la mayoría de las veces intervenida por fedatario público. Se recoge:

1. Límite del crédito a disponer, la empresa utiliza la misma como una cuenta corriente recogiendo flujos de entrada y salida
2. Tipo de interés nominal al que se encuentra referenciado, Euribor + spread. La liquidación de intereses puede ser mensual o trimestral.
3. Vencimiento.
4. Gastos de formalización
   1. Comisión de estudio
   2. Comisión de apertura
   3. Comisión de saldo no dispuesto
   4. Minuta de notaria.

2.- Financiación por descuento de efectos comerciales

Recibos, pagarés, anticipos de facturas… el descuento se puede definir como la cesión por parte de la empresa cliente a su banco o caja, de unos derechos de cobro que posee frente a sus empresas cliente. Todas las operaciones de descuento están realizadas salvo buen fin, en caso de impago es la empresa la que tiene que hacer frente a dicho impago y reponer la cantidad a su entidad financiera. Coste financiero:

1. Comisión de cobro por cada efecto
2. Días de valoración
3. Tipo de interés aplicado, al tirón. (los intereses se cobran por adelantado)

3.- El confirming

Consiste en un servicio integro de pago por parte de las empresas clientes a sus proveedores, a través de una entidad financiera del cliente que emite el confirming.

1. Financiación automática a las empresas proveedoras sin recurso a sus empresas cliente
2. No consume líneas de financiación bancarias
3. Posible ahorro en costes financieros sobre la base de la solvencia de la empresa cliente deudora.
4. Mejora la rentabilidad del activo de la empresa proveedor, al mejorar las NOF y la ratio de solvencia vista anteriormente
5. Reduce la incertidumbre del cobro de la factura
6. No todas las empresas clientes tienen desarrollado un sistema ágil de autorización de facturas.

4.- El factoring

El factoring pone a disposición de las empresas clientes la posibilidad de vender su cartera de clientes del activo circulante, es un sistema de financiación del circulante.

• Factoring sin recurso, la empresa de factoring asume el riesgo de impago
• Factoring con recurso, es nuestra empresa quien asume los riesgos de impago

Para calcular el coste financiero del factoring:

1. Comisión de factoring.
2. Días de valoración
3. Tipo de interés de aplicado. Calculado al tirón.
4. Posibilidad de retención como contragarantía.

5.- Financiación de proveedores

Es la financiación de proveedores espontanea de las actividades operativas del circulante de la compañía. No tiene coste explícito pero si que recoge un coste de financiación implicitico por el concepto de valor del dinero en el tiempo, que se encuentra incorporada en el precio de venta de nuestros productos.

Assignatura del EMBA-UOC