dissabte, 4 de desembre del 2010

In a Nutshell (V). Finance (I)


SOURCES OF FUNDS
There are many sources of funds available to businesses; however, not all of them are equally appropriate to all businesses at all times. These different sources of finance carry very different obligations, responsibilities and opportunities for profitable business.
Despite the esoteric names – debentures, convertible loan stock, preference shares – businesses have access to only two fundamentally different sorts of money:
  • Equity, or owner's capital, including retained earnings, is money that is not a risk to the business. If no profits are made, then the owner and other shareholders simply do not get dividends
  • Debt capital is money borrowed by the business from outside sources; it puts the business at financial risk and is also risky for the lenders. In return for taking that risk they expect an interest payment every year, irrespective of the performance of the business.
  • High gearing is the name given when a business has a high proportion of outside money to inside money. High gearing has considerable attractions to a business that wants to make high returns on shareholders' capital. Companies with high gearing more long-term liabilities than shareholder equity are considered speculative.
Banks are the principal, and frequently the only, source of finance for 9 out of every 10 unquoted businesses. Firms around the world rely on banks for their funding. Bankers are looking for asset security to back their loan and provide a near-certainty of getting their money back. They will also charge an interest rate that reflects current market conditions and their view of the risk level of the proposal.

'five Cs' of credit analysis:
  • Character: Bankers lend money to borrowers who appear honest and who have a good credit history.
  • Capacity: This is a prediction of the borrower's ability to repay the loan.
  • Collateral: Bankers generally want a borrower to pledge an asset that can be sold to pay off the loan if the borrower lacks funds.
  • Capital: Bankers scrutinize a borrower's net worth, the amount by which assets exceed debts.
  • Conditions: Whether bankers give a loan can be influenced by the current economic climate as well as by the amount.
Banks usually offer three types of loan:
  • Overdrafts: Though technically short-term money as they can be called in at a moment's notice, these tend to form a part of the permanent capital of a business, albeit a fluctuating one.
  • Term loans: Offered for set periods.
  • Government-backed loans: These are available to some types of business, usually small or new ventures, where the banker's normal criteria might not be met, but the government would like to encourage the sector.
Bonds, debentures and mortgages are all kinds of borrowing with different rights and obligations for the parties concerned.
There are other asset backed financiers:
  • Leasing companies
  • Discounting
  • Factoring

In a Nutshell (IV).Finance: Accounting (III)

ACCOUNTING RATIOS
  1. Test of profitability, used to measure profit performance:
    1. Using loss&profit
      1. Gross profit: gross profit / sales. Value we are adding to the bought-in materials?
      2. Operating profit: operating profit / sales. How efficiently we are running the business?
      3. Net profit before and after tax: net profit before and after tax /sales. How efficiently we are running the business, after taking account of financing costs and tax
    2. Using loss&profit and balance sheet
      1. Return on Equity: Net Income/Shareholder's Equity. measures a corporation's profitability by revealing how much profit a company generates with the money shareholders have invested
      2. Return on Assets: net income / total assets. Gives an idea as to how efficient management is at using its assets to generate earnings. Sometimes this is referred to as "return on investment".
  2. Tests of liquidity: In order to survive, companies must also watch their liquidity position, by which is meant keeping enough short-term assets to pay short-term debts. The liquid money tied up in day-to-day activities is known as working capital, the sum of which is arrived at by subtracting the current liabilities from the current assets.
    1. Current ratio: current assets / current liabilities
    2. Quick ratio (acid test): (cash+accounts receivables + Shortterm investments) / Current liabilities. A stringent test that indicates whether a firm has enough short-term assets to cover its immediate liabilities without selling inventory.
    3. Average payment ratio
    4. Days stock ratio
    5. Circulation of working capital.
  3. Test of solvency: These measures see how a company is managing its long-term liabilities
    1. Gearing, debt/equity ratio.
    2. Interest cover: annual interest / EBITDA
  4. Test of growth: These are arrived at by comparing one year with another, usually for elements of the profit and loss account such as sales and profit
  5. Market tests:
    1. Earnings per share: net profit / shares outsanding
    2. Price earnings ratio: market price per share / earnings per share
    3. Yield : dividend per share / price per share
    4. Dividend cover: net income / dividend
  6. Other ratios
    1. Sales per invested assets
    2. Sales per employees
    3. Sales per manager
There are some problems using ratios, which is right? accounting for inflation? are we comparing apples with pears? are we aware from seasonal factors? It will be very useful to look at other comparable businesses to see their ratios as a yardstick against which to compare your own businesses performance.


BREAK-EVEN ANALYSIS
This is a technique that straddles several business disciplines. There are fundamentally two different types of cost. Fixed costs are those that don't vary with the volume of output. Variable costs are those that do change with sales levels.
The break-even equation is: Break-even point = Fixed costs / Selling price – Unit variable cost





Valor afegit. Espanya el pròxim rescat europeu?

El programa de "valor afegit" empieza con una recomendación de un libro que se titula: Huy! Porque todo el mundo debe a todo el mundo y nadie puede pagar

Bullet points:
  • Deuda española:
    • 183.000M a Francia
    • 163.000M a Alemania
    • 130.000M a USA
    • TOTAL DEUDA= 825.000M. Con 76% deuda privada y solo 14% Deuda pública.
    • 85% del PIB anual.
  • No hay un problema de deuda pública. Problema de deuda privada de entidades no financieras. En parte causada por la expansión internacional de multinacionales. La parte preocupante de la deuda es la proveniente de constructoras.
  • En el ranking de la peor situación de los países España se lleva el bronce
  • Proceso de desapalancamiento en el que estamos y llevará tiempo. La deuda pública se utiliza para facilitar el desapalancamiento de Empresas y familias. Habitualmente el estado tiene un acceso más fácil al mercado de capitales.
  • Si el estado no puede endeudarse más el desapalancamiento privado de empresas y familias debe producirse por ellos mismo y para ello solo hay dos formas: ahorrando o declarándose en quiebra (pidiendo protección ante los acreedores intentando alargar el plazo)
  • El crédito al sector inmobiliario llegó al 61%, exactamente el mismo que en Irlanda.
  • Se pide más transparencia a la situación bancaria para que se pueda evaluar el riesgo, por ejemplo mientras la tasa de morosidad reconocida en España es del 5,5% los informes internacionales como standard&poor's la sitúan al 10%
  • Intereses políticos de bancos europeos intervenido con dinero público. Hay un juego de intereses muy evidente.

TV3: Analitzem les raons de l'actual crisi financera, que afecta de ple Espanya, amb el professor José Garcia Montalvo, de la Universitat Pompeu Fabra. L'actual crisi del deute és un problema del deute públic o del deute privat? Quants diners deuen les empreses i bancs espanyols als creditors alemanys, francesos o, fins i tot, nord-americans? La pressió dels mercats obligarà finalment a Espanya a demanar ajut financer a les autoritats europees?




101 frases de negocio

1. CALIDAD DIRECTIVA: ” El hombre se descubre cuando se mide con un obstáculo” (Antoine de Saint Exupery)
2. PREVISIÓN Y CAUTELA: “Sólo cuando baje la marea, sabremos quién estaba nadando desnudo” (Warren Buffet)
3. ENTORNO: ” Voy hacer un pronóstico: puede pasar cualquier cosa” (Roy Atkinson)
4. ESTADÍSTICAS SECTORIALES: ” Hay tres clases de mentiras: las mentiras, las malditas mentiras” (Mark Twain)
5. REFLEXIÓN: ” No podemos resolver problemas pensando de la misma manera que cuando los creamos” (Albert Einstein)
6. ANÁLISIS: ” Tengo seis honestos sirvientes(ellos me enseñaron todo lo que sé) Sus nombres son: Qué; Por qué; Cuándo; Cómo;Dónde y Quién” (Rudyard Kipling)
7. PLANIFICACIÓN VS ACCIÓN: ” La vida es lo que ocurre mientras estamos ocupados haciendo planes” (John Lennon)
8. CAJA : “¿Ha oído eso de que no se puede vivir sin amor? pues el dinero es más importante” (House MD)
9. DEUDA : “Si yo te debo una libra, tengo un problema; pero si te debo un millón de libras el problema es tuyo” (John Maynard Keynes)
10. DATOS: ” Es un error capital teorizar antes de poseer datos. Uno comienza a alterar los hechos para encajarlos en las teorías, en lugar de encajar las teorías en los hechos” (Sherlock Holmes)
11. EQUIPO: “No necesito amigos que cambien cuando yo cambio, y asienten cuando yo asiento. Mi sombra lo hace mucho mejor” (Plutarco)
12. APRENDIZAJE :” La experiencia es un peine que te llega cuando te quedaste calvo” (Ringo Bonavena)
13. TRABAJO DURO: “La diferencia entre trabajo y compromiso… Los huevos con bacon. La gallina colabora y el cerdo se compromete.
14º RECONOCIMIENTO : “A veces sucede así en la vida: cuando son los caballos los que han trabajado, es el cochero el que recibe la propina” (Daphne du Maurier)
15. RESPONSABILIDAD : “Si quieres que algo sea hecho, nombra un responsable. Si quieres que algo se demore eternamente, nombra una comisión” (Napoleón)
16. CONFIANZA : “Si no hay sentido de confianza en la organización, si las personas viven preocupadas por cubrirse las espaldas… la creatividad será una de las primeras víctimas” (Napoleón)
17. EJEMPLO: “No hay cosa que más disfrute el soldado romano que ver a su oficial de mando comer abiertamente el mismo pan que él, o tenderse sobre un sencillo lecho de paja, o erigir una empalizada. Lo que admiran de un jefe es su disposición para compartir el peligro y las dificultades, más que la habilidad para conseguir honor y riqueza, y sienten más aprecio por los oficiales que son capaces de hacer esfuerzos junto a ellos que los que les permiten pasarlo bien” (Plutarco de Cayo Mario)
18. TALENTO :” Hay hombres que luchan un día y son buenos. Hay otros que luchan un año y son mejores. Hay quienes luchan muchos años y son muy buenos. Pero hay quienes luchan toda la vida. Esos son los imprescindibles” (Bertold Brecht)
19. COMUNICACIÓN : ” Nada viaja más rápido que la luz, excepto las malas noticias” (Douglas Adams)
20. AUSTERIDAD: ” Cuida de los pequeños gastos; un pequeño agujero hunde un barco” (Benjamín Franklin)
21. CARÁCTER: “El carácter es para el hombre lo que el carbón al acero.” (Napoleón Hill )
22. FRACASO: “El fracaso es la oportunidad de comenzar de nuevo, pero más inteligentemente.”(Henry Ford )
23. CREENCIA: “Creamos en nosotros mismos y llegará el día en que los demás no tendrán otra alternativa que creer con nosotros.” (Cynthia Kersey )
24. AMIGOS: “Seamos cuidadosos con el ambiente que escogemos porque nos forjará; seamos cuidadosos con los amigos que escogemos porque llegaremos a ser como ellos.” (W. Clement Stone )
25. ENFOQUE: “Hago lo mejor que sé hacer, lo mismísimo mejor que puedo; y pretendo seguir haciéndolo hasta el final. Si al final todo sale bien, entonces lo que se dice en contra mía no habrá importado un comino.” (Abraham Lincoln )
26. VICTIMISMO: “Los que se consideran a sí mismos víctimas de sus circunstancias, siempre permanecerán como tales a menos que desarrollen una mayor visión para sus vidas. “(Stedman Graham )
27. CONTROL: “La vida de todos está bajo el control de alguien… más nos vale que esté bajo el nuestro para que podamos dirigir nuestro destino.” (Harry Tucker )
28. FRACASO.: “La mayoría de los hombres enfrentan el fracaso por su falla en insistir en crear nuevos planes para reemplazar aquellos que han fallado.” (Napoleón Hill )
29. DESCONFIANZA: “En los negocios de la vida no es la fe lo que salva, sino la desconfianza.” (Napoleón Bonaparte)
30. ATENCIÓN: “La persona que concuerda con todo lo que tu dices, o no está poniendo atención, o se propone venderte algo.” (Bud Holiday)
31. OPORTUNIDAD: “Las oportunidades pequeñas son el principio de las grandes empresas.” (Demóstenes)
32. EXPECTATIVAS: “Las expectativas altas son la llave para alcanzarlo todo.” (Sam Walton)
33. FRACASO: “Los que renuncian son más numerosos que los que fracasan.” (Henry Ford)
34. RETÓRICA: “Al inteligente se le puede convencer; al tonto, persuadir.”( Curt Goetz)
35. ADAPTACIÓN: “A los elefantes les cuesta mucho adaptarse, las cucarachas sobreviven a todo.” (Peter Drucker)
36. APARIENCIA: “Un barco que parecería grande en el río, sería muy pequeño en plena mar.” (Seneca)
37. NEGOCIOS: “Si eres honesto en tu negocio, no llegaras a ser ni rico ni pobre.” (Proverbio Chino)
38. RIQUEZA: “Las riquezas no consisten tanto en la posesión de los bienes como en el uso que de ellos se hace.” Democrito
39. FELICIDAD: “El camino a la felicidad yace en dos sencillos principios: descubra lo que le interesa y hace bien y, una vez descubierto, métale toda su alma, cada onza de energía, ambición y habilidad natural que tenga.” (John D. Rockefeller III )
40. DERROTA: “Veamos que cada vez que nos sentimos doloridos o derrotados, es tan sólo porque insistimos en aferrarnos a lo que no funciona. Atrevámonos a soltarlo y no perderemos nada excepto una idea que nos inflige castigo.” (Guy Finley )
41. ACTUACIÓN: “Actuemos como si lo que hacemos marca la diferencia, porque la hace.” (William James )
42. ENSEÑANZA: “No le podemos enseñar nada a un hombre; sólo le podemos ayudar a descubrirlo dentro de sí mismo.” (Galileo Galilei )
43. EXITO: “Formulemos y grabemos de manera indeleble en nuestra mente una fotografía mental de nosotros mismos, triunfando. Mantengamos esta imagen con tenacidad y nunca permitamos que se desvanezca. ¡Nuestra mente intentará revelar esa imagen!” (Dr. Norman Vincent Peale )
44. RELACIONES: “El tamaño del futuro que experimentamos en la realidad estará determinado en mucho por un factor: la gente con las que escogemos relacionarnos. Cuando invitamos gente genuinamente comprometida con el crecimiento en cada aspecto de nuestra vida, nuestro propio potencial para el crecimiento se torna verdaderamente ilimitado.” (Dan Sullivan )
45. PRINCIPIOS: “Para poder hacer lo que realmente nos importa, necesitamos antes que nada, saber lo que realmente nos importa.” (Dr. Edward Hallowell )
46. PENSAMIENTOS: “Somos hoy lo que nuestros pensamientos nos llevaron a ser; mañana seremos lo que nuestros pensamientos nos lleven a ser.” (James Allen )
47. EXITO: “Para tener éxito en algo debemos desearlo de una forma tan intensa que alcance e impregne nuestro subconsciente.” (Kazuo Inamori)
48. EMPUJE: “Creo que si tienes talento y técnica deberías seguir adelante por tu cuenta y pasar a ser el dueño de tu propio destino.” (George Lucas)
49. VALOR: “El dinero que ganas se encuentra de alguna manera vinculado con el valor que posees como ser humano y con la manera en que puedes plasmar ese valor en productos y servicios valiosos para el mercado.” (Prof. Hugo Landolfi de Sabiduria.com)
50. VIDA: “La vida nos ha sido dada, pero no nos ha sido dada hecha.” (José Ortega y Gasset)
51. EMPRESA: “Donde hay una empresa de éxito alguien tomó alguna vez una decisión valiente.” (Peter Drucker)
52. PROGRESO: “El secreto para progresar es empezar por algún lugar. El secreto para empezar por algún lugar es fragmentar tus complejas y abrumadoras tareas de tal manera que queden convertidas en pequeñas tareas que puedas realizar y entonces simplemente comenzar por la primera.” (Mark Twain)
53. FRACASO: “Los que renuncian son más numerosos que los que fracasan.” (Henry Ford)
54. EXPECTATIVAS: “Las altas expectativas son la clave para alcanzarlo todo.” (Sam Walton)
55. OPORTUNIDADES: “Las pequeñas oportunidades son el principio de las grandes empresas.” (Demóstenes)
56. NEGOCIOS: “Para hacer negocios no se requiere ingenio, basta con no tener delicadeza.” (Caballero de Bruix)
57. NEGOCIO: “Lo que es negocio de todo el mundo no es negocio de nadie.” (Ernest Thomas Sinton Walton)
58. MIEDO: “El miedo supera siempre la obsesión” (Gregory House)
59. TRABAJO: “La gente elige el camino que le da la mayor recompensa por el menor esfuerzo, es una ley natural, y tú la desafiaste. Por eso te contraté.” (Gregory House)
60. FELICIDAD: “La felicidad requiere que el futuro sea incierto” (Jorge Wagenberg)
61. EMPRENDER: “cuando tienes algo en la cabeza tiene que salir, hazlo, equivócate, pruébalo…” (Enric Rovira)
62. TRABAJO: “Lo mejor que podemos hacer cada emprendedor o empresario es pensar que todavía no hemos hecho nada ya que el día que te endioses o el día que te creas que has hecho algo, nunca vas a seguir avanzando…” (José Ramón Garcia, Blusens.)
63. TRABAJO: “La receta para tener éxito en el mundo de la empresa es el trabajo” (Alberto Marcos)
64. CRÍTICA: “Pienso, luego estorbo.” (Forges)
65. CIRCUNSTANCIAS: “Los buenos líderes se precisan en los momentos difíciles porque en los buenos momentos todos los líderes son excelentes.” (Francisco Alcaide)
66. EFICIENCIA: “La multitarea está sobrevalorada.” (José Miguel Bolívar – OPTIMA INFINITO)
67. INTENCIONES: “No existe el intentar; existe el hacer.” (Maestro Yoda
68. QUEJAS: “Es mejor encender una luz que maldecir la oscuridad.” (Probervio árabe)
69. MANAGEMENT: “Convierte tu muro en un peldaño.” (Rainer M. Rilke.)
70. PERSPECTIVA: “¿Es un imperio esa luz que se apaga o una luciérnaga?” (Borges)
71. ACCIÓN: “Cada cosa lleva a otra, que a su vez conduce a otra. Si te concentras en hacer la más pequeña, luego la siguiente y así sucesivamente encontrarás que logras hacer las más grandes cosas, habiendo hecho sólo las pequeñas.” (John Weakland)
72. ACTITUD: “El verdadero viaje de descubrimiento no es ver mundos nuevos sino cambiar los ojos.” (Marcel Proust)
73. RETÓRICA: “Usted tiene toda la razón, desde su punto de vista.” (Paul Watzlawick)
74. OPORTUNISMO: “En política sólo triunfa quien pone la vela donde sopla el aire; jamás quien pretende que sople el aire donde pone la vela.” (Antonio Machado)
75. OBJETIVOS: “La clave está en que él se olvida del resultado y juega cada punto“. “Su objetivo es jugar todos los puntos a full.” – “remonta y vence porque cree mucho y tiene una gran confianza en sí mismo”.- (Entrevista a Djovich sobre Rafa Nadal)
76. TALENTO: “Obsérvate a ti mismo, amigo mío. Tú posees todo aquello que grandes hombres tuvieron. Dos brazos, dos manos, dos piernas, dos ojos y una mente pasa usar, si estás despierto”. (James Allen)
77. ELECCIÓN: “Uno no siempre puede hacer lo que quiere, pero siempre tiene el derecho de no hacer lo que no quiere” (Mario Benedetti)
78. ACTITUD: “El futuro tiene muchos nombres: para los débiles es lo inalcanzable; para los temerosos, lo desconocido; y para los valientes es la oportunidad” (Víctor Hugo).
79. AMISTAD: “El que busca un amigo sin defectos, se queda sin amigo” (A. López de Ayala).
80. APARIENCIAS: “Pocos ven lo que somos, pero todos ven lo que aparentamos” (Maquiavelo).
81. CALIDAD VIDA: “Cada día nos cuesta más caro vivir peor” (Pedro Ruiz).
82. DIVERSIDAD: “Cuando todos piensan igual, nadie piensa mucho” (Anónimo).
83. DUDA: “La duda no es un estado demasiado cómodo, pero la certeza es un estado estúpido” (Voltaire).
84. PRÁCTICA: “Nuestro defecto es aprender más por la escuela que por la vida” (Séneca).
85. RIESGO: “No nos falta valor para emprender ciertas cosas porque son difíciles, sino que son difíciles porque nos falta valor para emprenderlas” (Séneca).
86. FELICIDAD: “La manera de conseguir la felicidad es haciendo felices a los demás” (Robert Stephenson)
87. EXISTENCIA: “Solo dos cosas son infinitas, el universo y la estupidez, y no estoy seguro de la primera de ellas” (Albert Einstein)
88. APRENDIZAJE: “Aprender sin pensar es inútil. Pensar sin aprender, peligroso.” (Confucio)
89. ACCIÓN: “Obrar es fácil, pensar es difícil; pero obrar según se piensa, es aún más difícil.” (Goethe)
90. IDEAS: “Toda idea nueva pasa inevitablemente por tres fases: primero es ridícula, después es peligrosa, y después… ¡todos la sabían!” (Henry George)
91. APARIENCIA: “Nunca midas la altura de una montaña, sino hasta que corones la cima. Entonces verás cuan baja era” (Dag Hammarskjold)
92. METAS: “Después de escalar una montaña muy alta, descubrimos que hay muchas otras montañas por escalar” (Nelson Mandela)
93. DINERO: “Nada existe más dulce que la miel. Excepto el dinero.” (Benjamin Franklin)
94. DUDA: “La duda es uno de los nombres de la inteligencia.” (Jorge Luis Borges)
95. INTELIGENCIA: “Inteligencia es el poder de aceptar el entorno.” (William Faulkner)
96. INTELIGENCIA: “Los hombres inteligentes quieren aprender; los demás, enseñar.” (Antón Chéjov)
97. FORMAS: “Si la única herramienta que utilizas es un martillo, pensaras que toda cosa que se te presente se parecerá a un clavo.” (Mark Twain)
98. PLANIFICACIÓN: “El poder tiende a corromper, el poder absoluto corrompe absolutamente” (Lord Acton)
99. ESTRUCTURA: “La mejor estructura no garantizará los resultados ni el rendimiento. Pero la estructura equivocada es una garantía de fracaso” (Peter Drucker)
100. OBJETIVOS: “Un viaje de mil millas comienza con el primer paso” (Lao Tse)
101. FORMACIÓN: “Regala un pescado a un hombre y le darás alimento para un día, enséñale a pescar y lo alimentarás para el resto de su vida.” (Proverbio chino)

divendres, 3 de desembre del 2010

In a Nutshell (III).Finance: Accounting (II)

The profit and loss account (income statement)

The difference between profit and cash: Cash is immediate and takes account of nothing else. Profit, however, is a measurement of economic activity that considers other factors that can be assigned a value or cost.

The structure of the profit and loss statement
This account is set out in more detail for a business in order to make it more useful when it comes to understanding how a business is performing. In practice we have four levels of profit:
  • Gross profit is the profit left after all costs related to making what you sell are deducted from income.
  • Operating profit is what's left after you take away the operating expenses from the gross profit.
  • Profit before tax is what is left after deducting any financing costs.
  • Profit after tax is what is left for the owners to spend or reinvest in the business.
Other terms:
EBITDA: Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization.
EBIT: Earnings before interest, taxes and depreciation


High Note extended profit and loss account:
  • sales (and any other revenues from operations);
  • cost of sales (or cost of goods sold);
  • gross profit – the difference between sales and cost of sales;
  • operating expenses – selling, administration, depreciation and other general costs;
  • operating profit – the difference between gross profit and operating expenses;
  • non-operating revenues – other revenues, including interest, rent, etc;
  • non-operating expenses – financial costs and other expenses not directly related to the running of the business;
  • profit before income tax;
  • provision for income tax;.
  • net income (or profit or loss).

The Balance Sheet
A balance sheet is a snapshot picture at a moment in time. On the one hand it shows the value of assets (possessions) owned by the business and, on the other, it shows who provided the funds with which to finance those assets and to whom the business is ultimately liable
Total assets = Fixed assets + Current assets.
Total liabilities = Share capital and reserves + Borrowings and other creditor


Filing Accounts
A company's financial affairs are in the public domain.


Financial ratios
The trading performance of a company for a period of time is measured in the profit and loss account by deducting running costs from sales income. A balance sheet sets out the financial position of the company at a particular point in time, usually the end of the accounting period. It lists the assets owned by the company at that date matched by an equal list of the sources of finance.
Comparing the current year's figure with the previous year's figure can identify changes in some of the key items, but conclusions drawn from this approach can be misleading.
It's more easy to compare two trading performance using ratios, a relationship between two quantities, normally expressed as the quotient of one divided by the other

Analysing accounts
The main analytical approach is to examine the relationship of pairs of figures extracted from the accounts. A pair may be taken from the same statement, or one figure from each of the profit and loss account and balance sheet statements. When brought together, the two figures are called ratios. It serves us for measure and analyse about our objectives, usually:
  • Making a satisfactory return on investment
  • Maintaining a sound financial position
  • Achieving growth, or better... growth of ROI





In a Nutshell (II).Finance: Accounting (I)

The dividing line between accounting and finance is blurred. In basic terms accounting is considered to be everything concerned with the process of recording financial events and ensuring that such recordings are in compliance with the prevailing rules. Finance is the area concerned with where the money to run a business actually comes from in order to be accounted for.
The purpose in accounting is:
  • to establish what a business owns by way of assets;
  • to establish what a business owes by way of liabilities;
  • to establish the profitability, or otherwise, at certain time intervals, and how that profit was achieved.


FUNDAMENTALS
Money measurement: In accounting, a record is kept only of the facts that can be expressed in money terms.

Business entity: The accounts are kept for the business itself, the concept states that assets and liabilities are always defined from the business's viewpoint.

Cost concept: Assets are usually entered into the accounts at the cost at date of purchase. For a variety of reasons, the real 'worth' of an asset will probably changeover time. The depreciation is how we show the asset being 'consumed' over its working life. It is simply a bookkeeping record to allow us to allocate some of the cost of an asset to the appropriate time period. The tax authorities do not allow depreciation as a business expense.

Going concern: Accounting reports always assume that a business will continue trading indefinitely into the future – unless there is good evidence to the contrary. This means that the assets of the business are looked at simply as profit generators and not as being available for sale.

Dual aspect: To keep a complete record of any business transaction we need to know both where money came from and what has been done with it.

The realization concept: In accounting, income is usually recognized as having been earned when the goods (or services) are dispatched and the invoice sent out.

The accrual concept: The profit and loss account sets out to 'match' income and expenditure to the appropriate time period. It is only in this way that the profit for the period can be realistically calculated.

Bookkeeping: the way transactions are recorded. The debits in a double-entry system must always equal the credits. If they don't, you know there is an error somewhere.

Cash flow: is looked at in two distinct and important ways: as a projection of future expected cash flows; and as an analysis of where cash came from and went to in an accounting period and the resultant increase or decrease in cash available.

Quote of the day

There is a saying in business that profit is vanity and cash flow is sanity

In a Nutshell (I). The Management Disciplines

All business disciplines claim, some with more justification than others, that theirs is the overarching subject or starting point. The marketers claim the customer as king; human resources specialists persist in believing that nothing happens without people; strategists insist that competitive advantage is fundamental to enduring success; entrepreneurs say that they are in at the birth of all ventures; accountants see the only truth being in numbers… Let me begin by defining some knowledge's areas:

Economics
For the manager, a grasp of elements of macro and microeconomics is essential to making sense of the business environment.

Accounting
This covers the basic assembly and interpretation of raw financial data, from double-entry bookkeeping through to the construction of the key accounting reports – profit and loss, cash flow and balance sheet. It continues through to the accounting concepts and ground rules and the auditing process and the tools required to access a business's financial health and performance.

Finance
Finance covers the vital areas of where a business gets its money from and the risks and responsibilities associated with each of those sources. Debt, equity, bonds, debentures, IPOs, private equity and business angels are part of this area's vocabulary, as is appraising capital investment decisions.

Marketing
The business is addressed to its customers. Markets have to be identified, product attributes accessed, competitors understood and advertising messages developed to reach chosen markets. Marketing is perhaps the discipline with the largest number of misunderstood and misapplied business tools of all.

Strategy
This is the unifying discipline, often called business strategy. It deals with the core purpose of an enterprise and how it should respond to the challenges of a fast-changing environment.

Organizational behaviour
Organizing, inspiring, motivating, rewarding and managing both individuals and teams is the enduring challenge in organizations as they grow and develop.

Operations
This discipline is concerned with how products and services are got ready for market (production), delivered or executed, and the management information system designed to track performance.

Human resources
Is the organizational function that deals with issues related to people such as compensation, hiring, performance management, organization development, safety, wellness, benefits, employee motivation, communication, administration, and training

Business law
From intellectual property, employment and legal structures, through to the laws governing contracts and corporate governance, organizations are constrained in their actions by local and international laws.

Ethics and social responsibility
One of the primary goals of business is to make the world a better place. Until recently this was something that business moguls did after a lifetime of being responsible for oil spills, deforestation and generally polluting the planet. But increasingly businesses are being required to work within accepted guidelines and to take part in the debate about morals and responsibilities. But those working in an industry have a wider constituency than their shareholders and their own careers.

Quantitative and qualitative analysis
This is where it all began: Fredrick Winslow Taylor, author of The Principles of Scientific Management (1911), set out to 'measure each and every task and establish a system of work'.


Other disciplines those are important to keep in mind are business history, entrepreneurship, technology management, negotiation, personal development and lifetime learning.





dijous, 2 de desembre del 2010

Quote of the day

Most of what we call management consists of making it difficult for people to get their jobs done
Peter Drucker

dimecres, 1 de desembre del 2010

Frase del dia


No hay nada más peligroso que un amigo indiscreto; es a veces preferible un enemigo prudente.
Jean de la Fontaine